化工市场：8月下半月国内化工市场涨势难止

一、 化工市场指数分析

在聚酯产业链疯涨的带领下，8月下半月（8.15-8.28）化工市场延续前期上冲步伐，丝毫不见停歇迹象。化工在线（www.chemsino.com）发布的化工价格指数（CCPI）继续走高，月末收于5719点，涨幅为3.8%。其中上涨产品共计69个，占产品总数的43.1%；持平的产品共计31个，占产品总数的19.4%；下跌的产品共60个，占产品总数的37.5%。

图1  中国化工产品价格指数（CCPI）走势

二、热门产品分析

表1  热门产品市场价格汇总

(1) 涨幅榜产品分析

 图2  PTA价格走势

PTA：8月下半月PTA市场继续一马当先，领跑整个化工市场，是当前名副其实的明星产品。月末价格收于9100元（吨价，下同），涨幅高达18.2%。原料PX外盘报价持续上调，加上人民币贬值，半月价格上涨10.5%，PTA成本支撑强劲。此外， 8-9月PTA装置检修集中，库存低位。期货市场热度依旧，导致现货市场炒涨热情浓厚。但目前终端纺织企业成本转嫁不易、利润亏损，开始降负保价，后市当谨防高位回落。下游PET市场迅速跟涨，半月涨幅为12.7%。

碳酸二甲酯：8月下半月碳酸二甲酯大幅冲高，月末收于7400元，涨幅为13.4%。石大胜华12.5万吨/年装置停车检修，碳酸二甲酯市场供应偏紧，同时原料环氧丙烷反弹5.6%，供应面和成本面的双重利好下，碳酸二甲酯市场强势上涨，触及年内新高。但是下游多存谨慎观望心态，跟进不足，临近月末价格小幅回调。

丁二烯：8月下半月丁二烯价格再度上扬，目前已经达到年内最高价，月末收于14550元，涨幅为8.6%。近期神华宁煤及江苏斯尔邦装置停车检修，此外，部分抽提装置因原料受限而降低开工率，场内流通货源不多。下游合成橡胶跟随上涨，但由于终端山东地区轮胎企业受前期台风影响，开工受限，抑制其涨势。据统计，丁苯橡胶及顺丁橡胶半月涨幅仅0.8%和4.3%。由于目前成本价格过高，合成橡胶一直处于亏损状态，市场压力较大。

(2) 跌幅榜产品分析

图3  正丁醇价格走势

正丁醇：虽然原料丙烯强势运行，仍难以阻止正丁醇下跌步伐，8月下半月收跌6.9%，月末价格为8100元。随着兖矿、安庆曙光丁醇装置负荷提升，市场供应量有所增加。下游用户刚需采购，需求面表现较为疲软，市场看空情绪浓重。

碳酸锂：跌势延续了近半年的碳酸锂市场8月下半月继续阴跌，月末收于99000元，跌幅为5.7%，达到年内最低点。市场基本面较为疲软，场内现货供应充足，且生产厂家没有减产意向，而夏天是锂电池的传统淡季，使得市场持续处于下调态势。后期来看，今年下半年包括天齐锂业、赣锋锂业在内的多家公司装置计划投产，碳酸锂市场供应量将继续增长，对市场打压更大。

醋酸：7月底反弹的醋酸市场8月下半月再度下探，月末收于4350元，跌幅为5.4%。上半年醋酸市场上涨过猛，目前虽然有所下跌，但价格仍处于较高水平，存在一定回调需求。此外，前期停车的天津碱厂、山东兖矿等装置重启，市场供应逐步提升，但下游醋酸酯类等产品行情清淡，市场利空云集，醋酸价格反弹后再度开始回落。

三、重点产品分析

表2  重点产品市场价格汇总

芳烃：8月下半月芳烃市场普涨为主，对二甲苯、甲苯、溶剂级二甲苯及异构级二甲苯分别收涨10.5%、1.8%、1.5%和1.3%。国际原油市场震荡上扬，统计期内WTI及布伦特原油分别收涨2.2%和4.8%。除了上文提到大涨的对二甲苯外，两苯市场表现较好。人民币汇率贬值导致进口成本增加，近期甲苯及二甲苯到港货源减少，港口库存开始降低，市场供应面存在利好。纯苯厂家暂无库存压力，但下游苯乙烯跌幅较大，达到3.7%，加之后期船货到港预期增加，对市场形成压力，月末小幅收跌0.8%。

塑料树脂：8月下半月塑料树脂市场小幅下跌。统计期内LLDPE、LDPE及HDPE分别收跌1.5%、1.5%和0.9%。PE期货在经历了前期的大幅拉涨后逐步震荡下调，加之下游需求未有明显好转，现货价格跟随走低。但大庆石化、神华宁煤全密度等装置停车检修，场内部分产品供应偏紧，支撑市场走势，因此整体跌势较为有限。PP市场在主力厂家下调报价、期货走软及下游需求不佳的情况下承压下探，拉丝级收跌2.0%。

聚酯原料：虽然PTA市场涨势如虹，但8月下半月乙二醇涨幅却不明显，月末收于7800元，涨幅为2.6%。聚酯产业链表现强势加之原油期货上行带动乙二醇价格走高。但部分前期检修的装置重启及港口船货集中到港导致乙二醇库存上升。此外， PTA的不断拉涨导致纺织终端抵触情绪浓厚，聚酯开工率回落，同样在需求面抑制市场进一步上涨。

四、前景展望

综合来看，8月下半月化工市场继续上冲，聚酯产业链表现十分抢眼。统计期内原油期货开始反弹，对化工市场形成支撑。此外，在央行的多次干预下，近期人民币贬值的趋势已经得以扭转，对化工市场的影响力度大大减弱。后期化工市场即将进入“金九”旺季，需求面整体有望提升，推动市场继续上扬，但部分产品炒涨过度，需谨防高位回落的可能。

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